埃隆·马斯克在三年内第二次收购了这家曾名为Twitter的外交平台。

　　3月底，这位全球首富通过旗下东谈主工智能初创公司xAI，以全股票交游神志收购了外交媒体平台X。彭博新闻社报谈，这次交游对X的估值为330亿好意思元（不含债务），收购后的新实体XAI Holdings估值超1000亿好意思元（相似不含债务）。

　　这次收购虽出东谈主预感，但并非毫无头绪。自2023年xAI创立以来，两家公司便保执了精良和解，涵盖数据授权、聊天机器东谈主Grok的家具分发等。它们不仅领有广大共同投资方，职工有时还分享加州帕洛阿尔托的办公形式。

　　马斯克涌现，这次交游对xAI估值800亿好意思元，相较于旧年11月公司上一轮融资时的500亿好意思元，有大幅普及。交游中X的330亿好意思元股权估值，与近期一轮融资时的估值操纵，也与马斯克2022年将X特有化时的价钱接近，其时收购价里还包含120亿好意思元债务。

　　马斯克归并两家公司的有缱绻，给X投资者奉上了一份厚礼。自马斯克接办X，告白商无数流失，用户活跃度骤降，投资者在长达两年多的时刻里一直害怕不安。公司告白业务增长举步维艰，订阅职业也未能创造可不雅收益。在那段时间的大部分时刻，投资机构富达将手中对X公司的执股减值至原值的60%至70%。

　　与xAI归并后，X投资者转而执有一家极具后劲的新兴AI初创公司的股份，市集盛大合计，xAI的成长后劲远超X。

　　马斯克在X平台告示交游时暗意：“XAI与X的异日精良连结。今天，咱们考究整合数据、模子、算力、分发渠谈与东谈主才。xAI的先进时候与X的凡俗影响力网络拢，将开释出广大后劲。”

　　但是，交游也激励诸多疑问，最关键的就是：这笔交游真实有必要吗？底下梳理这次收购的几个中枢疑问。

　　收购动机安在？

　　马斯克及X、xAI的其他鼓动纷繁发文，对这次归并暗意维持，合计两家公司能达成上风互补。人人激情的焦点，主如果xAI能借助X平台及海量用户帖子赢得专属数据集。归并后，xAI不仅领稀有据集的完全遣散权，还能拒却向其他AI竞争敌手授权数据。与此同期，X能助力xAI将Grok聊天机器东谈主等家具推向海量用户。

　　但这些所谓上风早已存在。往日一年多来，xAI一直在欺骗X平台数据历练Grok，马斯克也一直在X上倨傲扩充Grok家具，并通过高档订阅职业向X用户出售Grok的高档版块。既然马斯克同期掌控两家公司，本就无需惦记这些上风受损，或X会倏得与xAI的竞争敌手和解。

　　X和xAI的真不二价值几何？

　　马斯克称，这次交游给X的估值为330亿好意思元（不含120亿好意思元债务），给xAI的估值为800亿好意思元。这笔交游是马斯克用他的一家私东谈主公司收购他的另一家私东谈主公司，且两家公司均将并购事宜交由摩根士丹利（Morgan Stanley）代理。在这种特殊安排下，表面上马斯克可自行决定X和xAI的估值，唯有投资者无异议即可。

　　值得详实的是，xAI这次收购X的价钱，与马斯克2022年10月收购X的价钱操纵，这似乎并非碰巧，这意味着X投资者仅仅将股权升沉到了另一家公司。此外，据知情东谈主士涌现，在莫得新增融资的情况下，xAI的估值从上轮融资的500亿好意思元飙升至800亿好意思元。看来马斯克在收购中极度举高了xAI的估值。

　　音信公布后，X发言东谈主拒完全交游细节发表辩驳。

　　新公司由谁掌舵？

　　此前，X首席试验官琳达·亚卡里诺（Linda Yaccarino）倨傲维持这笔交游，发帖称“异日无比光明”。但这次归并对她在公司的异日发展有何影响，尚不开朗。马斯克未公布xAI Holdings的组织架构，也未明确新公司的运营负责东谈主，不外马斯克本东谈主无疑是最有可能的东谈主选。亚卡里诺有可能留任，赓续运营新公司旗下的X业务部门。但企业归并经常伴跟着复杂调度，包括首要东谈主事调度。异日马斯克对X和xAI的整协力度，将决定公司的运营走向。

　　这次收购将怎样影响X外交平台？

　　现在尚不明晰这次收购会对X平台产生怎样的影响，这在一定进程上是因为两家公司早已深度和会。比如，Grok已在X平台上线，用户可付费使用这款AI聊天机器东谈主的高档功能。异日，X可能会集成更多Grok功能，如像片裁剪、语音助手等。但依照马斯克对两家公司的揣测，即便莫得这次归并，这些功能整合也极有可能达成。

　　其他外交网罗会迎来收购潮吗？

　　AI公司在历练AI系统、普及家具互异化的经由中，对专属数据集需求极为紧迫。举例，Reddit Inc．已将用户本色授权给Alphabet Inc．旗下的谷歌，每年靠AI数据授权赚取数亿好意思元。彭博行业估量分析师曼迪普·辛格（Mandeep Singh）指出，OpenAI、Anthropic、Perplexity AI等AI公司，可能会研讨收购其他外交网罗，以赢得迥殊数据集。Perplexity公司就曾提倡与TikTok好意思国业务归并，借此让字节越过公司（ByteDance Ltd．）旗下的这项职业赓续留在好意思国市集。

　　辛格写谈：“鉴于xAI高达800亿好意思元的估值，高出Snap、Pinterest和Reddit市值总额，展望袖珍外交媒体公司会积极寻求与大谈话模子提供商和解。”

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